母公司递交IPO申请，哪吒即将完成上市梦

6月26日，合众股份有限公司（下称：合众新能源）向港交所递交上市申请，倘若进展顺利，合众操盘的哪吒汽车将成为继理想、蔚来、小鹏、零跑之后，第五家在港交所上市的造车新势力。

能否成功上市，是对新势力经营状况的一大考验，哪吒也一直将上市作为自己的阶段性奋斗目标。

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图源：港交所资料截图

早在2020年，哪吒汽车便启动了科创板上市申报工作，并计划在 2021 年完成上市。但在科创板新政下，最后被迫中止。

此后，哪吒便将目光投向了港交所，2022年2月，哪吒汽车再度传出IPO 消息，但被官方否认。2023年6月，有媒体爆料称，哪吒母公司合众汽车考虑在月内提交10亿美元的香港 IPO 申请。进入 2024 年，又有传言称，哪吒汽车已在去年四季度再次启动赴港 IPO 的准备工作，但哪吒方面表示没有更多信息可供透露。

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虽说哪吒汽车对IPO进程一直守口如瓶，但私下却一直在为上市做准备。

今年4月，合众新能源宣布获得了至少 50 亿元的投资。这笔钱官方明确表示，将用来支持哪吒汽车尽快实现 IPO，同时扩大生产和研发。在这次融资前的3月20日，哪吒汽车与香港政府签约，成为重点企业伙伴，同时获得了香港政府提供的 2 亿港币补贴，并协助基石轮投资 2 亿美金。

图源：天眼查融资历程截图

据天眼查，截至目前合众新能源已完成 14 轮融资，公开披露的融资金额近 300 亿，投资方包括深创投、中车资本、宁德时代、360 等。随着各种资本进入，使得哪吒汽车股权比较分散，这也让作为公司创始人的方运舟个人持股比例下滑至0.8282%。

除了母公司在奋力提供融资保障之外，哪吒也在努力提升自己的业务能力。

招股书信息显示，哪吒汽车目前推出五款智能新能源汽车，汽车交付量由2021年的64230辆增长至2023年的124189辆，年复合增长率为39.0%。海外业务方面，在2023年实现出口17019辆，占总销量的13.7%，贡献了同年12.0%的销售收入。

财务方面，哪吒汽车2021年营收50.87亿元；2022年营收130.50亿元，同比增长156.5%；2023年营收135.55亿元，同比增长3.9%。2021-2023年分别亏损48.40亿元、66.66亿元、68.67亿元；2021-2023年毛利率分别为-34.4%，-22.5%，-14.9%。

研发方面，哪吒汽车已建成四大研发中心，分别位于上海、嘉兴、北京和香港。截至2023年12月31日，拥有2132名员工从事研发工作，占总体员工数的26.9%。

工厂方面，目前在浙江桐乡经营1家整车工厂，并在中国拥有多家汽车零部件工厂。在泰国和印度尼西亚的工厂已经分别于2024年3月和5月投产，在马来西亚的工厂已经于2024年1月动工。

渠道方面，在中国采取以直营与经销并行，在线与线下结合的销售模式，截至2023年12月31日，已在中国设立了共计539家门店，其中包括114家哪吒直营店；在海外，根据当地市场实际情况因地制宜选择运营架构，截至2023年12月31日，已在海外安排或设立合共100个左右销售网点与售后网点。

经过一段时间的发展，哪吒已经初具规模，并形成了国内、国外共同发展的格局。

图源：哪吒汽车

在去年10月18日举办的新品发布会上，哪吒汽车确立了到2026年实现全球销售100万辆的目标。

“100万台应该是一个门槛，或者说是一个比较好的台阶。”哪吒汽车联合创始人、CEO张勇表示。“对于整车厂来说，100万辆是一个里程碑式的坎，所以我们把2026年作为一个时间节点。”

“2026年销量占比国内大概占65%，国外占35%，100万里面要有65万台是在国内售出，同时每一个车型都会有海外产品。”根据规划，未来哪吒所有产品都有海外版本，目前正在做海外产品的开发和认证。“现在产品开发，都同时兼顾海外和国内两个市场，包括法规上、当地语言的适应性等，都需要做全球车型。”张勇表示。

就目前而言，哪吒在海外市场已经取得了一定的成绩，数据显示，2024 年 1~5 月，哪吒汽车新能源汽车出口 16458 辆，位列车企新能源汽车出口量第五，新势力车企出口量第一。截至5月底，哪吒汽车出口累计3.5万辆。

进入今年以来，哪吒在海外市场动作频频，2月，哪吒汽车在墨西哥市场举办首次招商会暨媒体见面会，旗舰车型即将登陆墨西哥。3月，哪吒汽车与合作伙伴签约，将共同在斯里兰卡进行哪吒 V-II 和哪吒 X 的本地化生产和销售，成为哪吒汽车在南亚地区的首个本地化组装项目。4月，哪吒汽车在中南美厄尔多瓜上市新车。5月，哪吒汽车香港首家线下门店开业。

虽说在国内市场极度内卷的情况下，哪吒汽车的表现平平，但其在海外市场逐步获得了一定的市场认可。数据显示，5月哪吒汽车的整体销量为10113辆，同比下滑了22.4%，国内市场连绵不断的价格战，已经对哪吒汽车的表现产生了一定的负面影响。

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